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机械设备行业:季报成长性分析 机构低配与持续成长值得关注

发布于:2018/5/29 21:01:14

关键词:电池,挖掘机,重工,徐工,机电,金属,汽车,起重机,工程机械,泵

简   介:关键组合:三一重工、恒立液压、浙江鼎力、杰瑞股份、晶盛机电、先导智能、诺力股份、杰克股份重点组合:弘亚数控、南兴装备、天奇股份、伊之密、弘讯科技、康尼机电、中集集团、我国中车、荣泰健康、海油工程、科恒...

  关键组合:三一重工、恒立液压、浙江鼎力、杰瑞股份、晶盛机电、先导智能、诺力股份、杰克股份重点组合:弘亚数控、南兴装备、天奇股份、伊之密、弘讯科技、康尼机电、中集集团、我国中车、荣泰健康、海油工程、科恒股份、徐工机械、建立机械、海天国际、大元泵业。本周指数:5月7日-11日沪深300指数上涨2.6%,机械行业指数上涨1.6%,国防军工指数下降1.2%。本周专题:从一季报表现筛选低配跟成长股分析机械行业366家公司的年报跟一季报,当中小市值公司的机构持仓比例显著提升。在涨幅排名前列的公司中,小市值公司显著高于获得相近业绩增长的公司,且动态市盈率数据已经超过了别的公司,或为危险偏好提升带来。另一角度,通过对比我们发现,收入、利润增长短期内并未体目前相应的股价上涨上。而机构新增持仓个股并未比原机构重仓个股股价增长更显著。综合多项条件,我们认为一季度收入跟利润高增速、高毛利率、高ROE跟机构持仓较低或较上一季度降低持仓的个股更值得关注。投资机遇概述:工程机械:4月挖掘机销量2.66万台、YoY+84.5%,预计5月销量达1.65万台、YoY+46%,二季度增速有达到50%,2018~2019年销量预计超17.5万跟18.5万台,主要需求仍为设备更新周期到来、基建开工量维持高位跟大宗商品采掘需求旺盛,近期社会融资数据发表、基建投资有望保持增长。CR8近82%,4月徐挖、临工的市占率提高显著,卡特/小松/日立因为海外需求火爆\国内市场比重或将略降。高端液压件等关键部件面临缺货,国产液压件厂家将迎来量价齐升的局面,且销量大的主机厂在零部件保供角度存在优势。别的,起重机跟挖掘机销量存在一定相关性、混凝土机械之后挖掘机一年热销,本年均有望保持热销。重点推荐:三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械。新能源汽车:近期行业利好新闻继续,新能源车销量火爆、大超预期,尤其是A0级以上车型销售增速显著提升;国内外主流车企、电池厂加速布局我国区布局,海外车企增加采购国内电芯。据我们统计,主流动力锂电池厂商扩累计产能规划预计将达到88.6GWH,同比2017年增速约为20%。排名靠前的厂家扩产、提升市场比重成为主要动力,但也不得忽视新进军者大手笔投入、希望通过最新的技术应用完成“弯道超车”。重视锂电池龙头产业链、资源回收跟轻量化三大方向。1)重点关注拥有龙头背书的锂电池生产设备将来锂电池行业的集中度将进一步提升,重点标的:先导智能,别的受益标的包括:赢合科技、星云股份、今天国际、科恒股份、璞泰来等。2)资源稀缺的背景下电池回收有望完成巨大进展:锂电池回收对镍锰钴等重要金属的平均回收率高达9成左右,锂电大数据预测2018年首批动力锂电池报废期到来,到2020年我国锂电池回收市场规模将突破100亿。重点标的:天奇股份、格林美(有色团队覆盖)。3)新能源车的轻量化需求尤其显著:我们看好轻合金跟高强塑料、复合材料的应用,国产设备近年来陆续获得进展,重点标的:伊之密跟海源机械,关注:海天国际、天华院、泰瑞机器。半导体设备:全球半导体已经进军设备采购大年。以三星CAPEX为例,存储器领域2017年增长10 http://en.99599.com 7%,2018年还预计将增长14%。而国内芯片厂的集中投产对于国产设备的放量有直接的拉动作用。根据我国招标网的招投标信息统计,除光刻机之外,在28nm制程级别,中国设备都已经开始供应。14nm也有部分设备进军如台积电、中芯国际等主流厂商进行测试。将来国家致力打造半导体全产业链突围,设备是最重要的环节之一。在国家政策强力扶持跟资本大规模涌入的推动下,国内半导体设备进口取代有望加速。重点推荐:北方华创、晶盛机电、精测电子。智能制造跟工业互联网:工业互联网是智能制造的基础,是“互联网+协同制造”体系中的关键要素。工业互联网最重要的三个组成部分是机器换人+底层数据采集、云端数据分析优化以及各种工业类的应用APP。当中机器换人是将来完成工业互联的基础。随着人工成本的上升以及企业处于自身竞争力的考虑,自动化改造正在从传统的汽车行业向医药、化工、纺织服装、家具制造、机械加工等各个行业渗透。国际机器人联合会数据显示,中国工业机器人的销量连续多年持续快速增长。重点关注:汇川技术、埃斯顿、弘讯科技。危险提示:上游资源品下降,公司业绩不达预期,基建投资大幅下滑等。


关键词:电池,挖掘机,重工,徐工,机电,金属,汽车,起重机,工程机械,泵

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