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深度*行业*机械行业周报:半导体设备公司业绩初步兑现 关注中报行情

发布于:2018/7/27 21:36:05

关键词:密封,工程机械,重工,地铁,阀,泵,起重机,泵车,装备制造,挖机

简   介:半导体设备公司业绩拐点已现,关注公司长远发展。国际半导体协会(SMEI)发表了2018年半年度预测报告,预计2018年半导体设备销售额达627亿美元,同比增长10.8%,再创历史新高;同时预计2019...

  半导体设备公司业绩拐点已现,关注公司长远发展。国际半导体协会(SMEI)发表了2018年半年度预测报告,预计2018年半导体设备销售额达627亿美元,同比增长10.8%,再创历史新高;同时预计2019年还能够增长7.7%,达到676亿美元。受益于行业的高景气度叠加产业加速向我国转移的因素,我国半导体设备企业也快速成长,推进设备国产化取代进程。目前从上市公司中报预报状况推断,设备公司的业绩已经迎来拐点:北方华创中报预期增长100%-150%,精测电子中报业绩预计增长110%-138%,长川科技中报业绩预计增长30%-60%。

  工程机械上半年销量保持超预 http://en.99599.com 期,期待主机生产公司中报中意答卷。

  2018H1挖机销量超过12万台,我们预计2018H2有望销售8万台,全年销量超过20万台,同比增长42%左右,不断超市场预期。在行业数据高增长的背景下,我们主要推荐龙头公司,包括主机龙头三一重工,跟关键零部件公司恒立液压。三一重工关注点:1)龙头集中度在提升,H1市占率22.05%,同比持平,但1-6月份月度数据成环比提升态势;2)产品系列全,混凝土设备、泵车、起重机已接力增长;3)中报业绩有望录得超预期增长,经营质量保持提升。恒立液压关注点:1)上半年油缸产品保持满产满销;2)泵阀产品快速放量贡献主要业绩增长点;3)中报汇兑损失预计环比减少,业绩有望超预期。

  油服景气度保持,杰瑞股份中报业绩略超预期。整个油服行业所依赖的油价受多角度因素影响,下半年仍利于油价中枢上移,但中长期油价走向不肯定增加。2018年在油价反弹、页岩气开发加快的背景下,国内外钻完井的作业队伍产能跟设备利用率得到有效提高,5月开始已有工程技术服务订单价格上升发展动向(包括连续油管、压裂设备等),涨价至少维持到本年7-9月份。

  城市轨道交通建立新政发表,提升城市申报要求。国务院发表城市轨道交通规划建立管理新意见“52号文”,提升城市申报地铁/轻轨建立要求,强化建立规划的导向跟约束作用,旨在阻止地方政府举债过高,过于激进的做法。我们认为“52号文”短期对城轨建立景气度影响有限,长期促进城市轨交建立稳健保持发展。2017年末我国城市轨交累计里程5022公里,当年新增880公里,同比增长70%左右。同时当下在建城轨里程达6400多公里,已经审批的有2100公里,持续“十三五”期间保持稳定的增长。

  工业基础件正在突破。影响中国装备制造业由大到强的核心因素之一,就是工业基础件产品技术的突破。工业基础件有望带动行业的发展,享受国产化取代的市场红利。恒立液压的液压件、中大力德的RV降速机、日机密封的机械密封跟气密封等都为工业基础件突破的典型公司。

  危险提示:中美贸易影响保持加大;半导体景气度下跌;国际原油价格大幅下跌;工程机械企业坏账率提升;市场机械板块估值中枢下移。


关键词:密封,工程机械,重工,地铁,阀,泵,起重机,泵车,装备制造,挖机

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